中美都在研究反制 - 以及逆差的深层原因
先再次发下两个星球里的图，一个3月底事发前，一个今晚的。3月没切换彻底的话，现在也不妨稳一些。
美国企业界、金融界大佬纷纷站出来喊话。我们在隔岸观火了一个清明之后，转眼也迎来了自己的暴跌。
下跌的有理由吗？当然。
宏观上由于消费疲软，中国顺差对GDP增长的贡献度不断攀升，达到了30%以上。而顺差中，中国对美顺差占比接近五成。这还不考虑各种经过第三方对美国的转出口。
简单来说，美国进口影响了我国GDP增速的15%，至少是0.7%以上。国际投行也有0.5%-1.5%之间的测算。
微观上，问了一圈出口和跨境企业，这样的关税有可能把利润彻底抹平。这很让人震惊，但合乎情理。确实，我们做一个简单的计算：一般出口企业净利润率10%到20%，意味着销售成本得限制在销售额30%以内，才能消化加征的接近60%的关税（三六十八）。
你见过多少出口企业有70%的毛利率？
这意味着必然要转嫁给美国消费者，不然的话自己活不下去。
而绝大部分的MAGA民众依然认为关税是由生产出口国承担。
确实，上一轮关税我们基本都用自己的货币贬值来消化了成本。这本质上是让进口消费者补贴了出口商。这确实是重商主义的一种反映。加上我们的产业政策和补贴，确实存在一定扭曲，从一开始双方是有谈判的空间。
但加征这么高的关税，基本等于经济上的核投放。我们长期强调政策定力、认真择机、岿然不动，意味着我方并没有妥协甚至谈判的空间。
要不然是老特对我们政治生态误判，要不然就是他根本没有想过要和我们谈。
老特在什么状态？他既要和民主党对着干，也不相信建制派共和党，因此就剩下身边的一圈亲信。
这群亲信和MAGA民众有自己强大的逻辑体系。我们不能轻易断言是错误的，但至少是有很多自相矛盾的地方。
但如果人进入到有选择接收信息、建立信息屏蔽墙的时候，我们都非常熟悉，他是不会轻易改变的。
这个信息屏蔽墙会让他在很长时间否认现实，忽略自相矛盾之处。
愤怒和委屈会加重这样的反应。
从他们的角度来看，美国的逆差，看起来似乎是全世界提供给美国的东西，多于美国能给世界提供的东西。
真是这样子吗？美国有接近3000亿的服务贸易顺差，还有大量的无形资产和技术输出以及海外投资。这些都不以商品的形式存在。
但这些都是美国企业家、金融家、IT科技人员的利润和高薪来源。
逆差本质就变成了，精英阶层向全球出口无形产品、赚取高额利润（还有不少利润储藏在海外主体不回流）。而中低层民众做的东西没有国际竞争力，也不愿意进场打螺丝，在国际贸易体系里自然体现为入不敷出、储蓄率低，似乎享受不了美国全球霸权的红利。（但其实不是的，他们也从美元霸权中受益）
他们的生计只能依附于涓滴经济，服务本地化的需求，服务中上层人群。
所以你在小红书中看到了美国中低层生活的不如意。（但这不是我们自喜的理由，我们的底层更艰难）
这比美国制造业的黄金时代所生产的东西具有全球竞争力，是完全不一样的光景。自然会有失落感。
反制措施是什么？
我觉得不仅是中国，也包括美国的一群人，在思考这个问题。
对我国来说。我们准备了七年之久。我们应该是准备最充足的国家。但是不可以忽视的是，面对这样巨大的冲击，反制是一个系统性、多部门协调、需要高层级拍板的一系列行动。它的出台、部署可能会慢于预期。
比如今天对市场的托举依然不缓不急，遵循着过往的时间定律。但是对于很多已经在地板上的股票来说，晚了的话，即使被救起，第一反应也是抛售，加速恶性循环。
所以我们可能需要更多的灵活度。我们应该不缺乏专业人士。
美国内部也在研究反制。美国有的州开始提出单独的贸易磋商。虽然这在联邦体系里很难。美国宪法明确将对外贸易管理权（包括关税制定和贸易协定谈判）赋予联邦政府，国会拥有专属权力。各州无权自行制定关税政策。
但这是一个获取政治资本的极佳机会点。加州州长就在行动。既然老特你能打破常规，我不能吗？
这个时候反抗老特的示范效果很强，是大捞政治资本的时候。索性尽早争取另外一大片不满的人群。率先在反对者的阵营中留下光辉的一笔。但是否能豁出去以非常规对常规，有点像读书人碰上兵痞子的束手束脚。如果能成就叫革命，如果不成叫违宪...等等，华盛顿之春？
但无论如何，从民主党司法追诉老特到老特打破常规的反击，从破坏规则的那一瞬间起，这个国家的基石就开始出现了动摇。
整个后续宏观判断最重要的大概就是，观察哪些因素在开始对老特的行为产生影响。一句顶一万句。一个多么讽刺的时代注脚。
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