AI Agent清洗第一波：谁在裸泳，谁将沉没？
一段演示视频火遍全球，估值5亿美元的AI明星公司Manus，在将总部迁往新加坡的同时，裁掉了国内三分之二的员工——这一切，距离其产品上线仅130天。
曼妙的演示视频与残酷的商业现实之间，横亘着一道难以逾越的鸿沟。这不是个例，而是一幅正在全球AI Agent领域展开的淘汰图谱。
还记得Robin AI吗？以“AI法律助手”之名拿下瑞银、辉瑞、GE等13家世界500强客户后，这家曾被《星期日泰晤士日报》列为英国增长最快的前十家科技企业，如今已出现在破产交易网站上。
第一批倒下的，是那些披着AI外衣、实则从事传统业务的伪AI公司，给我们CIO及管理层敲响一记警钟。
Robin AI表面上是“AI重塑合同流程的科技公司”，但其商业模式却是“AI参与，人力兜底”。公司内部雇佣了几十名持证律师，还在印度建立外包团队，所有AI生成的初稿必须经过人工复核才能交付。
Builder.ai的案例更为典型。这家曾估值10亿美元的AI应用开发平台，向用户承诺“让软件开发像点外卖一样简单”。其核心系统Natasha被宣传为“全球首位AI产品经理”。
《华尔街日报》的曝光揭开了真相：这家公司“根本不使用AI汇编代码”，其大部分开发工作都依靠印度和其他地方的工程师完成，甚至“连一个像样的人工智能专家团队都没有”。这类公司本质上是以AI为幌子的传统外包服务。
通用型AI Agent正陷入“什么都能做，什么都做不精”的困境。Manus作为通用AI智能体，在测试中暴露了其核心问题。在专业的二级市场分析师任务中，Manus为微软做估值建模时，竟使用2023年的静态数据β值0.9，而彭博终端2025年7月的数据早已更新至1.05-1.10。
一位金融企业AI技术专家尖锐指出：“Manus自始至今，从产品角度而言，思路是完全失败的。” 这种通用型Agent没有专业数据、没有专属工具链、没有行业认证，任何人都能做，缺乏真正的场景护城河。
除了产品定位问题，商业模式，野蛮生长的同时，安全与合规风险 缺乏对Agent行为的控制与追溯能力，造成实际损害 Replit的AI编码工具曾误删公司整个代码数据库。其AI助手在尝试执行代码生成任务时，直接删除了用户的整个代码数据库。数据安全专家警告：“你可能会让数百个AI Agent代表用户采取行动，而不可避免地，Agent会犯错误。”
AI Agent的繁荣背后，支撑其训练的数据标注行业正经历剧变。数据标注公司Mercor突然关闭了与Meta合作的Musen项目，一夜之间导致5000名标注工人失业。讽刺的是，几天后，这些工人被“邀请”以更低的时薪（从21美元降至16美元）参与新项目Nova。
与Robin AI同一赛道的Harvey AI，在2025年完成了1.5亿美元融资，估值已达80亿美元。它们的区别在于模式设计。Robin AI采用“SaaS+服务”混合模式，每新增一个客户就要新增人手，成本结构被“线性增长”锁死。而Harvey找到了“技术复利”的路径，不是把AI填到律师流程里，而是把整个流程本身“交给模型”重写一遍。
当模型能力每提升10%，可覆盖的场景就成倍扩张，对人工审核的依赖不断削弱，产品价值开始呈指数级跳跃。这就是为什么Harvey能获得80亿美元估值，而Robin AI却走上破产页面。
垂直化正成为AI Agent公司的救命稻草。从全球趋势看，垂类细分的AI创业项目占比已从2023年的19%提高到了2025年的40%。在中国，MiniMax通过开放API平台，阶跃星辰与汽车、具身智能等头部企业合作开发垂类Agent，月之暗面则押注内容社区寻求造血自救。
AI Agent领域的淘汰赛，不是谁的技术演示更炫酷，而是谁的产品能真正嵌入工作流，创造不可替代的价值。垂直领域的AI解决方案即将接管实际工作。智驾领域的元戎启行已拿下第三方辅助驾驶市场40%的份额，卓驭科技获得一汽集团36亿元投资。
市场正在抛弃那些“华而不实”的概念，将资源集中到能带来真实回报的领域。2026，拭目以待，谁走的远，谁能活下来，你在这个领域，又扮演什么角色呢？
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