吴晓波：回顾经济史上的历次经济危机

2024-10-05 14:38:20 · 投资人说 · 吴晓波

回顾经济史上的历次危机，那些没有消灭我们的东西，将使我们变得更加强大。

企业家就像一个船长，每天都要考虑前面有没有险滩激流，如何绕过去。

整个宏观形势到底是以怎么样的方式往前走，这就是大势。

充分把握了大势，船长才可能对前方的状况有更准确的预期。

2013年，中央政府换届，十八届三中全会将出台新的经济变革纲领，我们正处在一个改革阶段性的时点。

当前，关于中国经济流行两个判断：

一种认为2013年中国正在经历转型历史上最伟大的经济改革时期。

如果在今年以后能够保持7%的增长，CPI控制在2%左右；

而美国经济保持2%的增长，CPI控制在1%左右；

中国经济将在12年到16年之间超过美国，成为全球第一大经济体。

从大历史的角度来讲，我们这一代人是非常幸运的。

但也有人对中国经济很悲观。

从2012年到今年年初，诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼连续在美国的《外交事务》和《纽约时报》的专栏里发表文章，预言中国经济正在崩溃。

认为中国经济将崩溃主要有两个原因：

一是整个经济体制和政治体制纠结在一起，产生了重大的社会矛盾。

二是中国经济体转型一直非常不顺。

产业结构调整、转换经济增长方式，早在1997年的中央文件里就出现了，但十五、六年之后，仍没有转换成功。

所以克鲁格曼认为中国整个经济结构已经刚性化了，被投资、被重工业所占领，居民储蓄很高，内需不足，正处在崩溃的边缘。

改革史上的黑色预言

经济学家罗纳德·科斯则认为：

中国的发展是一部最伟大的经济改革史。

它无法用现代西方的制度经济学来解释，属于哈耶克所说的“人类行为的意外后果”，充满莫名其妙的偶然性原因。

在这改革开放短短30多年的发展史上，西方就曾经做出过至少四次关于中国经济崩溃的黑色预言。

一、物价闯关

1978年搞改革开放的时候，中国把一些生产资料的制造和销售逐渐向民间开放。

在此之前，中国没有一家私营企业。

1956年一季度以后，中国的民营企业家以各种各样的方式把企业捐给了国家，私人资本慢慢退出经济舞台。

为什么中国没有百年企业？

为什么中国的企业家阶层和企业家精神是断层的？

正是这个原因。

等到1978年以后，这批人重新回来，最早的名称是叫个体户、暴发户、万元户；

“企业家”这个名词出现在1984年，当时引起了很大的争论。

有艺术家、文学家、科学家，不就是赚一点钱，也能叫“家”吗？

到1988年，私人资本在整个中国经济总量当中是三分天下有其一。

这个不断放松的过程，也是中国经济由短缺经济向过剩经济转型的过程。

市场回归的过程伴随着物价的不断上涨——

1988年官方的统计CPI涨幅是22%，当时下决心要物价闯关，计划内价格和计划外价格并轨。

闯关，意味着整个中国所有的商品价格将全部由市场进行调节。

很可惜，物价闯关运动搞了三个多个月就失败了。

当时上海是中国最大的工业城市，到11月底，整个上海的东西全被抢光。

那时候上海曾出台了一个法令：

到商店买压力锅要凭1988年当年的结婚证。

物价闯关失败，这是中国历史上非常重大的一个挫折。

1989年之后，西方世界对中国开始政治和经济上的双重封锁。

中国经济从高速发展陷入低迷状态，西方世界发生了重要的苏东变局。

于是在1990年，西方认为中国经济要崩溃了。

1990年的中国经济确实非常差，差到当年发生了三角债。

当时在北京有一个易货博览会，开支票、签协议，谁都不相信谁，整个资金链全部在流通环节绷住。

1991年底，朱镕基出任管中国经济的副总理，尝试把三角债解开，整顿民间的金融秩序；

1992年，邓小平南巡讲话，重新回到了发展市场经济的主旋律。

中国侥幸逃脱了1990年这一大劫。

二、内外交困

1998年，中国又发生一次大的经济危机，这次是内外交加的问题。

当时发生了亚洲金融危机。

沪深两市跌了30%多，中国第一次发生民营企业大倒闭浪潮。

1998年夏天恰又发生了长江大水。

西方认为中国经济会在这一年崩溃。

结果是朱镕基进行了一系列重大的经济改革运动，一直影响到今天：

第一，允许民间企业的外贸进出口自主。

1998年以后慢慢开放了进出口的自主权，中国民营企业大量开始转型。

外向型企业就是从1998年开始产生的。

江浙沪这一带地区，外贸对经济增长的贡献率基本上在10%左右。

到2008年最高的时候，浙江和广东省大概都在70%左右。

坏处是企业不需要做品牌，不需要技术进步，完全靠产能扩张解决发展问题。

当时互联网也出了一些好的企业。

阿里巴巴是在1999年创办的，其电子商务的基地是在江浙一带，这里也是整个中国制造业出口的基地。

第二，把房地产从笼子里放出来。

1998年出台两个政策：

第一，取消福利分房，变成商品房制度。

但中国很多的中产阶级买不起房子，于是1998年央行出台第二个政策，鼓励按揭贷款。

中国从此进入了商品房时期，住房成为老百姓这辈子买的最大商品。

买了房子以后还要买空调、冰箱、洗衣机，如果住得很远还要买汽车……

与房地产相关的76个行业的内需也被拉动了。

第三，1998年发动了一次城市化建设。

在东南沿海地区建高速公路，带动了大规模的政府投资。

直到2013年的今天，我们判断中国经济好不好只问三件事：

外贸有没有起来、内需有没有启动、政府投资能不能保持。

以房地产为主的内需、以中小企业为主的外贸经济和政府为主的政府性投资，在1998年以后成为拉动中国经济的三架马车。

到今天，我们依然是按照当年的逻辑往前走。

但这也成为笼罩着中国经济的巨大阴影。

三、入世危言

2001年，西方又开始认为中国经济要崩溃。

一本《中国即将崩溃》的书进入北美前十大商业畅销书。

当时预测十年之后，即2011年中国经济就要崩溃。

主要原因是，西方认为中国加入WTO以后，国际资本、国际企业会进去，中国本土企业根本抵不住竞争，会被冲垮。

认为首先会被冲垮的就是金融业，然后是粮食、汽车、房地产。

以致于王石在2001年预言，中国房地产加入WTO以后房价会跌30%，成为房地产业的笑谈。

实际上，这几个中国支柱性行业并没有被冲垮，中国成为入世后最大的受益国。

危机预言：解答四个问题

目前，我们正在经历第四次危机预言：

经济结构僵化，储蓄过高导致需求不足，产生经济滞胀。

这些现象都存在，是不是意味着中国经济要崩溃了？

现在的确问题重重。

1978~2008年的GDP平均增长是9.4%。

2012年创下了经济增长最低值7.8%。

今年两会，根据国务院的目标值是7.5%。

广义货币总量增长非常大，从2002年的18.3亿增长到97.4亿。

过去的十年是货币不断贬值的十年。

经济发展基本上是投资和泡沫化。

十年中没有进行任何的结构调整和改革，而是把泡沫不断地做大。

货币量在不断增加，所有的体制矛盾不断积累。

2008年的全球金融危机以后，外贸就开始下滑，所有外贸企业都在考虑内外贸平衡。

2009年已经向内需转型。

2012年，外贸的物量增长只有5.6%，是最近十三年来第一次回到个位数。

而2008年之前这个数据在30%左右。

地方政府对土地的依赖在2012年仍然存在。

土地出让金的数额已经达到了2.68万亿；

再加上税大概1万个亿左右，占中央财政很大的比例，占到地方财政的48%。

接近一半的收入都是靠土地出让金。

去年以来经济不好，房地产调控以后，地方政府的财政收入很紧张。

今年各个地方的财政支出基本上都砍掉了20%，所以政府变得很拮据。

再将央企和民营企业进行比较。

国资委下的央企是120家，营业收入大概在23万亿左右。

中国现在有1085万家民营企业，营业收入大概也在23万亿左右。

这是中国1978年以后，国有企业最为强大的一个时点——

一家顶10万家。

西方历史上还从来没有发生这样的情况。

中石油、中石化两个石油企业的利润，就相当于民营企业前200强的利润总和。

现在民营企业家为什么移民，就是觉得没有安全感，不公平。

相当比例的有钱人在移民。

资产阶级要集体离开一个国家，通常是发生了战争情况。

而当一个国家在走向全球第一大经济体的时间点上，还有如此多的人选择移民，是历史上从来没有发生过的事情。

货币、土地、财政、国有企业，这是历朝历代的主要改革问题。

如果改革得当，中国很可能将这四个问题全部化解。

问题一旦有效化解，中国经济在超过美国的时候将是一个非常健康的经济体。

如果反之，中国还是有机会超过美国，却是通过泡沫化的方式，货币不断增发。

那么，超过美国的那一天也就是中国经济崩溃的那一天。

李克强总理说：“触动利益比触动灵魂还难”。

2013年以后，中国处在一个矛盾不断激化、利益不断重组的过程中，会出现很多路径选择。

很多人认为，中国应该在搞社会体制改革后再搞政治体制改革，在两个改革之间架一个桥。

社会体制改革有几个任务与目标，包括：

第一，以建设消费型社会为目标，增加老百姓的消费能力和民生福祉；

第二，注重社会低收入阶层的利益维护；

第三，社会的基本盘要稳定住，需要靠几个东西，包括社会保障、医疗卫生、教育和住房。

政府的公共投入是需要通过新增来解决问题。

现在新增的部分中央几乎是不花钱的，所以地方债务越来越高，未来地方政府在社会保障体制中的压力就非常大。

所以必须要提高主动性和积极性。

这既是好事也是坏事。

因为这样必须要放权，地方政府的权力会越来越大。

船长在长河里航行，水流有急有缓，河道有宽有窄。

改革史上的宏观波动周期也不是一帆风顺的，总有波段。

中国宏观经济四五年就有一次大的波动，非常准确：

1978年搞改革开放，1981年经济过热，1984年过热，1988年经济过冷；

1998年亚洲金融风暴，经济过冷，到了2004年经济过热，2008年又过冷。

2012年开始进入一个新的经济周期。

每个企业都将活在三个周期里：

一是企业生命周期，二是产业生命周期，三是宏观波动周期。

企业家早上起来第一件事先要问：

我的企业生命周期在哪里？

我的产业生命周期在哪里？

整个国家的宏观波动周期在哪里？

企业家要做的，就是在这三个周期中不断调适。

德鲁克说，唯有经历两次成长危机的企业才算得上是成熟的企业。

2012年的这次危机是宏观危机，未来还将不可避免地经历行业危机和企业成长危机。

企业发展就是不断经历危机和克服危机的过程。

伟大的悲观主义者尼采曾经讲过一句振奋人心的话：

“那些没有消灭我们的东西，将使我们变得更加强大。”

· END ·

视频推荐

合作对接

寻求报道、商务合作、投融资对接媒体互推、开白、投稿、爆料等……

扫码添加投资人说运营者微信，备注「商务合作」详细沟通。

超级社群

【投资人说】正在组建超级投资者社群、超级创业者社群、超级读者群、超级媒体群等，目前总人数已超1000人。

关注【投资人说】微信公众号，发送信息「进群」，与各行业精英直接交流，共同进步。

旗下媒体

发现赞和在看了吗，戳下看看

阅读全文