这才是产业互联网的样板，拆解美国千亿餐饮企业Sysco

原创 2024-12-09 18:49:09 · 新质汇 · 张宸

美国第一餐饮产业互联网平台Sysco，2024财年营收超788亿美元，占据美国餐饮服务市场份额超17%。

2024财年Sysco营收超788亿美元，占据美国餐饮服务市场份额超17%。相比之下，国内尚未诞生一家同等影响力的餐饮产业互联网平台。如何解决上游生产非标化，中游分销链条冗长难题？企业能否从Sysco身上找到答案？

民以食为天。

国家统计局数据显示，2023年我国餐饮收入5.29万亿元，同比上升20.4%；餐饮供应链市场规模达2.39万亿元，同比增长18.9%。上游食材消费规模达9.37万亿元，零售食材消费规模达7.25万亿元。餐饮产业链上中下游都蕴藏万亿级赛道，并展现巨大增长潜力。

2003年7月食品商务网在杭州成立，为食品企业搭建在线交易的信息服务平台，拉开了中国餐饮产业互联网1.0时代的序幕。二十年来，餐饮产业互联网已从信息服务为主的B2B电子商务进化到交易为核心的2.0时代，后逐步向数字化、智能化供应链服务深化拓展。

据中国信息协会产业互联网分会统计，目前我国食品生鲜、冻品与餐饮赛道共诞生平台企业60余家，细分领域覆盖食品生鲜、团餐、酒饮、冻品冷链、预制菜等，其中包括上市公司千味央厨、锅圈食汇，独角兽企业永辉彩食鲜、蜀海供应链、美菜、禧云国际、谊品生鲜等。产业互联网平台与企业管理服务平台如熊猫星厨、食云记等；金融服务商如拉卡拉、哆啦宝等；下游各餐饮零售品牌以及平台与外卖服务共同构建起我国的餐饮产业链生态。

餐饮产业上游分散SKU庞大，缺少集采优势，重资产成本高；下游餐饮连锁化程度低，2023年餐饮连锁率仅21%。相较于全球平均水平的30%和美国的60%相去甚远；终端生鲜配送行业同质化严重竞争激烈，叮咚买菜、盒马鲜生、美团小象等纷纷抢占市场。因此，国内的餐饮产业互联网企业大都处在烧钱阶段，实现盈利的寥寥无几。

在大洋彼岸，一家成立于1969年，次年便成功上市，最新市值376亿美元的餐饮产业互联网平台仍散发强大生命力---Sysco，2023-24财年（截至6月底）营收788亿美元，约是千味央厨的300倍，锅圈食汇的94倍。

Sysco也是海底捞创始人张勇最欣赏及战略对标的企业之一。张勇曾表示，自己对标麦当劳打造了海底捞，对标Sysco成立了蜀海国际。事实上，无论是从上游供应切入的蜀海、千味央厨、锅圈，还是从终端客户切入的美菜、美团快驴等平台都想打造“中国版Sysco”，但一直难言成功。这家国际化产业互联网巨头为何可以快速成长？有哪些经验值得借鉴？

Sysco是谁？

Sysco Corporation是美国最大的餐饮产业互联网平台，主要客户包括餐馆（占比62%）、教育机构&政府（7%）、医疗保健机构（7%）、旅游休闲服务商（6%）、其他小微零售商（18%）。客户集中度分散，2024财年没有任一客户的销售额占Sysco总销售额的10%以上。

2022-24年客户占比，来源：财报

主要分销产品包括食品-罐头干货（销售占比19%）、生鲜肉类（18%）、冻品果蔬烘焙（15%）、乳制品（10%）、禽类（10%）、新鲜农产品（9%）、餐巾一次性用户（7%）、海鲜（4%）、饮料（2%）、厨具设备（2%），同时也为各餐饮品牌提供管理咨询服务。公司总部位于德克萨斯州休斯顿，为90多个国家/地区提供服务，全球客户数量超过73万家，拥有330个分销机构。

2022-24年售出产品占比，来源：财报

根据Sysco最新发布的2024财年财报，公司年营收788.44亿美元的历史最高水平，同比增长3.3%；运营收入32亿美元，同比增长5.4%；毛利润14.61亿美元，同比增长4.7%；毛利率高达18.53%，同比上涨25个bp；净利润19.55亿美元，同比增长10.5%，净利率约2.48%；公司现金流稳定，运营支出11.41亿美元，同比增长4.5%。

截至美国时间11月29日，Sysco股价收于77.11美元，市值达376.52亿美元。近30年股价年复合增长率15.58%。2024财年摊薄每股收益3.89美元，同比增长12.1%，通过股息和股票回购向股东返还了超过22亿美元。

Sysco成长史是一部并购史，可以分为四个阶段：

一、横向并购分销渠道，实现区域扩张。1969年，创始人约翰·鲍（John F.Baugh）和其他8个农业大洲的小型食品供应商共同成立了Sysco，此前鲍拥有近30年的冻品创业经历，曾创立冻品公司Zero Foods。当时美国连锁餐厅刚刚崛起，对供应链需求旺盛。成立第一年Sysco总销售额就达到了1.15亿美元。次年Sysco上市，并开始并购之路。

1970年，Sysco首次收购了Arrow Foods Distributor。1970年至1980年间，公司横向收购了25家小型食品分销商，实现全美区域扩展。同时扩大卡车车队规模，并建造了用于储存食品的冷藏仓库。1980 年，西斯科的年营收达到12亿美元。

二、纵向深入上下游，拓展产品种类。80年代，Sysco开始收购上游冷冻食品公司、蔬菜种植农场等。产品供应从最初的冷冻食品进入鱼、肉、新鲜农产品及餐厨产品，并逐渐创立和推出众多自有品牌。1988年，Sysco以7.5亿美元收购了当时美国第三大食品分销商CFS Continental，服务市场区域占据全美150中的148个。1989年，Sysco营收69亿美元，成为全美排名第一的餐饮供应链企业。

三、建设完善配送网络。1991年Sysco子公司SYGMA开始独立运营，专门服务于连锁餐厅供应链。发展至今客户囊括26个餐饮品牌约1.4万家餐厅。SYGMA 通过14个配送中心开展业务，年销售额超过67亿美元。

1995年后美国餐饮供应链市场增速放缓，Sysco减缓收购步伐，开始实施“fold-out”扩张计划，在远离现有业务的市场建立新的销售基地和配送中心，为其配备人员，形成服务于新市场独立公司。通过这一举措，Sysco于1995年在康州建立第一个配送中心。接下来的四年里，又在佛州、威斯康星、北卡罗来纳、阿拉巴马建立了分部。

Sysco供应链流程，来源：官网

四、拓展国际业务，服务精细化。21世纪以来Sysco继续追求服务的专业化、精细化，并从美国走向世界。2002年，Sysco以2.78亿美元收购 SERCA Foodservices，打入加拿大市场。2003年收购当时北美最大的亚洲食品分销公司Asian Foods，专供亚洲餐厅。

2009年，Sysco首次在北美以外进行收购，收购了爱尔兰食品分销商Pallas Foods。2012收购食品分销商Crossgar Foodservice，进一步扩大其在爱尔兰的业务。2016年收购Brakes集团进军欧洲。2021年5月，收购意大利特色食品分销商Greco and Sons，增设食品供应品类。

同时业务范围从食品业务向非食品业务延伸，如收购了向高端餐厅供货的Texas Meat Purveyors、为酒店提供家政服务的Guest Supply inc。

在2024财年年财报中，Sysco将业务划分为四大部门

● US Foodservice（营收占比70.19%)：主要为美国本土的餐馆、医疗保健、教育机构等中大型客户分销配送食品和非食品业务。

● 国际食品集团IFG（营收占比18.47%）：为全球90多个国家和地区提供食品及相关产品分销服务，主要为美洲和欧洲地区。

● SYGMA（营收占比8.85%）：向美国连锁餐厅提供专业配送服务。

● Others（营收占比1.49%）：其他业务，包括酒店供应业务、实验室业务、以及向餐饮客户提供技术及商业需求解决方案等业务。

通过四个阶段的布局，Sysco实现了横向扩张→客户增长→垂直整合→产品线扩充→吸引供应商加入→形成规模效应→开设增值服务→增加营收的增长飞轮闭环。

为什么是Sysco？

60年代由于餐饮连锁店的兴起，美国餐饮供应链市场迸发巨大需求，Sysco敏锐地抓住市场的需求和痛点，从一众餐饮供应链企业中对脱颖而出，最终实现了从食品原材料到餐桌的全链路整合，原因何在？

Sysco全美分销中心布局

一、重资产模式构建品牌壁垒。Sysco最初从冻品配送切入，以仓储物流为核心，向上下游扩张整合。对上游食材生产厂商和供应链配送系统进行大力投资，在北美建设了350家先进配送中心，占地超5,600万平方英尺（约520万平米），并配备了规模1.8万辆的大型运输车队，其中自有占比为90%，建立强大护城河，对客户需求实现快速响应。

2024财年Sysco仓库分布与面积，来源：财报

二、战略并购主导业务扩张。2024财年Sysco的并购之路仍在继续，标的包括特色农产品分销商BIX Produce；一次性餐饮用品分销商 Edward Don & Company；爱尔兰农产品经销商Ready Chef；加州意大利餐饮服务分销提供商Jacmar。从这四笔交易中我们不难看出，Sysco的并购策略在于扩充特色产品线，如墨意大利、美式、墨西哥和亚洲菜系的食材供应；继续向非餐领域拓展，提供餐具纸巾厨具等产品供应；并加速拓展国际市场。

并购是Sysco最主要的增长策略，90年代后进行并购超200次。通过强大的业务整合能力，Sysco实现业务的快速扩张，拓展客户数量，并向上拉动供应商实现了采购集中化，最终以规模经济提升产品配送效率，降低客户的使用成本。

来源：官网

三、重视自有品牌建设。Sysco以价格和服务对象划分了4条传统品牌线，建立了17个子品牌组成的产品矩阵，通过建立或并购上游工厂为其供货，产品范围国际菜系、水产、肉类、农产品等，通过品牌建设提高溢价能力，培养客户忠诚度。

四、数字化驱动供应链，以需求带动生产。简单总结Sysco在全供应链所做的工作：上游科技赋能，提升生产标准化；中游仓配发力，快速响应需求；下游深入服务，满足餐厅多样化需求。

Sysco是美国最早引进CRM系统的餐饮供应链企业，通过Saas赋能上游生产厂商，帮助其实现图像检测、存货监控、快速支付。在配送环节，Sysco通过数据分析优化配送路线，减少运送成本。Sysco的数字化智能系统与自动化仓储技术降低了错误概率，每个仓库每月仅有2-3处错误，产品损耗率小于0.5%。

面对下游餐企，Sysco为其提供数字一体化解决方案。包括点单收银、菜单规划建议、食品安全培训和库存控制等第三方服务数字系统可以随时了解餐厅及顾客需求，并以此控制上游生产。例如，Sysco专门为餐厅开发了CAKE收银系统，记录餐厅用餐记录，帮助餐厅进货和盘点库存。

同时，通过自有电商平台Sysco Shop提供的数据，Sysco可以深入获客、留客、增客的每个交易流通环节，使Sysco成为懂客户的生鲜食材供应商，为上游客户提供生鲜食材选择等咨询建议，促进客户对Sysco的黏性与忠诚度。

在生成式AI问世之后，Sysco快速推动AI赋能业务流，实现智能化管理。在销售和客户服务、供应链和仓库运营中大量运用生成式AI技术。（详情请参考往期文章：《年营收超780亿美元，Sysco如何利用AI推动业务增长？》）

五、创新采货模式，严控食品质量。国内食品安全问题屡见不鲜，作为关键供应环节，Sysco从源头为餐企解决这一难题。Sysco拥有200多人的质检团队，对食材的采集、仓储、加工、运输等各个环节进行监控。

采购部门设立两层分离制度，将采购决策环节和供应商管理分开，防止人员腐败。同时，通过品控质量和数据算法决定供应商，削减采购员权利，并根据企业的食材成本、市场均价形成数据后台来制定采购计划。

中国版Sysco何时出现？

Technomic. Inc数据显示，2023年美国餐饮服务市场规模约3,600亿美元，Sysco占据市场份额超17%。对比之下，2023年中国餐饮供应链市场规模约2.39万亿元，领先的餐饮产业互联网企业如锅圈食汇（2023年营收60.94亿元）、千味央厨（19.01亿元）营收占比仅0.2%、0.07%。

从市场环境分析，中美餐饮市场截然不同。美国餐饮市场上游原材料采购具备规模化、标准化的特征。大型农场较为普遍，冷链渗透率超90%；下游饮食文化较为简单，餐厅具连锁化率高达60%，为供应链企业提供了天然的成长环境。上下游高标准化、集中化及并购盛行孕育多种行业龙头。包括以Sysco为代表的餐饮供应链龙头：以泰森食品为代表的肉类调理食品龙头；以雀巢公司为代表的食品加工细分品类龙头。

回到国内，当前餐饮产业互联网赛道的主要玩家仍面临各自的难题，蜀海通过补贴获取大供应商的仓管服务，但仓内管理建设仍不完善，配送效率有待提升；锅圈通过扩张线下门店深入下沉市场，线上渠道发展较为缓慢。

根本原因在于中国上游农业养殖业整体较为分散；中游信息化程度导致流通冗余，物流仓储成本居高不下且损耗多；下游以正餐类全服务餐厅为主，占比超70%，餐厅连锁化处于起步阶段，且需求存在较大差异。SKU分散还未形成规模化，供应链效率极具改造空间。

随着上下游格局的改变，下游餐厅连锁化程度的提高，B端终将诞生一批优质产业互联网企业。产业互联网平台仍需要解决上游生产标准化；中游冷链技术落后，链条冗长成本高等难题。是做大做全还是做细做精？如何通过差异化服务，满足不同客户的全需求？以Sysco作为参照，提升数智化水平，建立综合供应能力是破局关键。

参考资料

1. Sysco 2024 Annual Report
2. ResearchGate,Sysco Foodservice Distribution Company: An Analysis of Supply ChainOperational Competitive Advantage
3. Consumer goods，How Sysco Modernized Warehouse Operations to Drive Increased Efficiency？
4. Sysco Foodie,How Artificial Intelligence and Robotics Are Revolutionizing the Restaurant Industry
5. Wallace Center, Sysco’s Journey from supply chain to value chain.

END

作者丨张宸

编辑 | 张宸

图片来源丨Sysco官网财报

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